Истоки

«Я начинал свою карьеру в крупных компаниях, таких как Microsoft и IBM, а также работал в инвестиционном банке. После финансового кризиса решил инвестировать в займы вне банка. И я нашел интересные возможности в США, Европе и Киеве», — рассказывает американец Марк Бойс.

Вот уже несколько лет Марк — кредитор в украинской P2P-компании. Он инвестор, профессионально занимается инвестициями в активы различного класса: фондовый рынок, кредитование в start-up или частный капитал. По его мнению, людям, которые хотели бы приумножить свой капитал, следовало бы изучить, что такое P2P и «больше узнать о своих инвестиционных возможностях».

P2P-кредитование — это метод долгового финансирования, альтернатива банковскому кредиту. Традиционно физлица и малый бизнес, которые хотят получить кредит, должны обратиться в банк и пройти сложную процедуру проверки. Банк тщательно проверяет кредитную историю будущего заемщика. При отсутствии кредитной истории банк может отказать в ссуде. Либо, рассмотрев другие варианты, дать вам кредит под высокие проценты.

Всемирная монополия банков на кредитование ближе к нулевым годам привела к дефициту финансирования для новых и растущих бизнесов. Зарубежные издания писали об историях людей, которые не могли взять кредит. Банки просто отказывали в деньгах, несмотря на серьезное обеспечение под основные средства в виде недвижимости. Также банковские кредиты оказались практически недоступными для молодых компаний малого и среднего бизнеса: им предлагали слишком высокие процентные ставки. Сложилась ситуация, когда «растущие» компании не могли конкурировать со «старожилами» рынка, у которых был относительно легкий доступ к финансам.

Уже тогда стало очевидно, что так продолжаться не может и должна появиться какая-то альтернатива традиционным финансовым институтам. В середине нулевых на сцену вышли социальные сети, появилась концепция FinTech и в Великобритании была создана Zopa — компания, предоставлявшая доступ к онлайн-платформам P2P-кредитования.

В кризис 2007-2008 годов банковское кредитование стало практически недоступным, но рынок был уже готов к такому повороту событий: появилось много P2P-компаний, таких как Zopa, которые стали полноценной альтернативой для многих, кто хотел либо инвестировать и получать пассивный доход, либо взять кредит.

Только за 2005-2006 годы в Великобритании и США компании-основатели Zopa выдали более $13 млрд. Уже в 2016-м рынок прямого финансирования вырос до $64 млрд. Позже онлайн-платформы P2P-кредитования стали активно развиваться также в Китае, Австралии, Новой Зеландии, Швеции, Израиле, Канаде, Бразилии и Латвии.

Развитие кредитования по системе P2P в США началось в феврале 2006 года с запуском платформы Prosper, за которой вскоре последовали Lending Club и другие платформы. И Prosper, и Lending Club расположены в Сан-Франциско, Калифорния.

Скоринговые системы первых P2P-платформ онлайн были несовершенны. Они учитывали недостаточное количество факторов оценки платежеспособности потенциального заемщика. Это привело к проблемам с возвратами займов и обусловило высокие процентные ставки по кредитам. Сегодня усовершенствованные системы оценки достигли масштабов, которые предусматривают около 10 этапов проверки как заемщика, так и инвестора на предмет благонадежности, что на 99,9% исключает риск невозврата займа или возникновение негативных действий со стороны инвестора. К сожалению, отечественные скоринговые системы подчас далеки от совершенства, потому онлайн-платформы беззалогового кредитования хеджируют свои риски ставками под 300% годовых.

Хроники развития и онлайн-платформы в мировой практике

Р2Р расшифровывается как peer-to-peer, что в переводе означает «от равного к равному» или «от человека к человеку». Формально считается, что история P2P-кредитования начинается с 2005 года, однако на самом деле истоки ее лежат еще в начале 90-х.

Тогда появились файлообменники — один из первых сервисов прямого взамодействия людей с целью обмена ресурсами. Уже четверть века назад люди по всему миру могли обмениваться музыкой и видео через персональные компьютеры с помощью таких сервисов, как Napster и KaZaa: достаточно было создать папку с отдельным доступом и поделиться своими файлами. Один файл мог быть скачан многими пользователями, и чем больше было тех, у кого был нужный вам файл, тем быстрее вы могли его скачать.

Революция в кредитовании, которая случилась в середине нулевых, привела к созданию похожего сервиса. Будущие кредиторы и заемщики регистрируются на Р2Р-платформах, которые также иногда называют социальными. Эти платформы связывают заемщиков и кредиторов, устраняя зависимость от крупных посредников, таких как банки и другие финансовые учреждения. Кредиты могут быть как необеспеченными, так и обеспеченными такими основными средствами, как недвижимость или бизнес-активы.

Подобная система активно развивается. К примеру, на Западе занимать можно не только доллары или фунты стерлингов, но и криптовалюту. Платформа P2P-кредитования BitBond позволяет взять в долг биткоины.

С 2010 года наблюдается взрывной рост «альтернативного» онлайн-кредитования. Технологический прогресс в финтех-кредитовании и аналитике Big Data трансформирует способы привлечения финансирования как физическими лицами, так и малым и средним бизнесом. Новые технологические платформы, использующие аналитику больших данных и дополнительные источники косвенных данных о кредитоспособности заемщика, крайне интересны для малого бизнеса, особенно для компаний с короткой или совсем без кредитной истории.

В течение последних 10 лет кредитные онлайн-платформы трансформируются из простого посредника между инвестором и заемщиком в более сложные сети, связывающие инвестиции от институциональных инвесторов, прямое кредитование (выдача займов самой площадкой) и операции по секьюритизации кредитов.

Некоторые платформы предоставляют кредиторам возможность выбирать, кому одолжить свои деньги. Другие сами берут на себя функцию распределения средств заемщикам от имени кредиторов. Однако все онлайн-платформы объединяет одно: при часто высокой доходности это кредитование несет в себе высокие риски невозврата.

Как и многим другим инвесторам во всем мире, онлайн-платформы советуют кредитовать только на ту сумму, которую они готовы со спокойной душой потерять. Многие P2P-платформы онлайн ищут возможности снизить риски и создают резервные фонды для покрытия возможных дефолтов и защиты инвесторов от потери своих инвестиций.

Все посредники

Развитие альтернативных методов долгового финансирования характерно не только для развитых стран. Однако этот метод в развивающихся странах, странах второго и третьего мира часто имеет свои нюансы, иногда являющимися следствием многочисленных прорех в законодательстве и слаборазвитых технологий.

Риски, характерные для онлайн-платформ, одни государства пытаются снизить за счет регулирования, другие — предоставляют возможности для развития оффлайн-P2P либо включения автономной составляющей в онлайн-платформы.

На усиление оффлайна обратили внимание в Китае, особенно после того, как пару лет назад одна из онлайн-платформ — Ezubao — оставила миллионы граждан Китая без средств, выкачав из них $7,6 млрд. Эти средства были потрачены топ-менеджментом на зарплаты и подарки, а документация уничтожена. Происшествие попало на первые страницы мировой прессы и было прямо названо финансовой пирамидой.

Резервный банк Индии рассматривал возможность, чтобы, кроме онлайн-платформ, появилось и оффлайн P2P. По мнению «главных банкиров», присутствие в автономном режиме игроков P2P имеет несколько преимуществ: во-первых, проводить транзакции смогут и те, кто не имеет доступа к интернет и онлайн-платформам. Во-вторых, оффлайн позволит охватить ту аудиторию, которая не обслуживается банками или небанковскими финансовыми учреждениями. В-третьих, с помощью такого нововведения индийские чиновники надеются справиться с ростовщичеством, которое особенно сильно развито в сельской местности.

В Украине Р2Р-компании появились почти десять лет назад. Сегодня рынок прямого займа уже достиг 5 млрд грн. Первой в Украине онлайн-платформой прямого Р2Р-кредитования стал FinHub. Такие же услуги, но в оффлайне предоставляет компания AFA (Advance Finance Alliance).

Алексей Власик, директор ремонтно-строительной организации «Власик & Ко», не так давно с помощью этой компании смог получить заем на открытие стоматологического кабинета. Он рассказывает, что деньги на кабинет с компаньоном искали довольно долго и выбрали P2P. Во-первых, это дешевле, чем в банке. Во-вторых — из-за персонализированного подхода.

«Менеджеры задавали вопросы: что нам нужно, для чего нам нужно, какая у нас перспектива и так далее. Мы со своей стороны дали максимум информации, получили тоже максимум информации и было принято оперативное обоюдное решение, которое нам помогло, — рассказывает Алексей. — Новые возможности, которые открываются перед собственником какого-либо бизнеса благодаря сотрудничеству с Р2Р-компанией на самом деле очень большие. Потому что если вы нуждаетесь в расширении, вы будете нуждаться в инвестициях. Такая компания может помочь с инвестициями и показать, где вам нужно немного поднажать и усилить. Это хороший вариант для людей, у которых есть мечта и нет средств для ее реализации. Или для тех бизнесменов, которые хотят увеличить мощности своих компаний».

"Кроме гибкости и защищенности, P2Р-компании, по сравнению с банками, предлагают более интересные условия как кредитования, так и инвестирования. Например, есть инвестор с определенной суммой денег. Он может отнести деньги в банк и получить прибыль около 4% годовых. Или он может одолжить деньги заемщику с помощью P2P-компании и получить прибыль 12% годовых. При этом и инвестор, и заемщик мониторятся высококлассными профессионалами Р2Р-компании с целью защиты и сопровождения.

Краудфандинг, краудсорсинг, краудинвестинг: тенденция поиска людьми возможностей для альтернативного финансирования своих проектов в мире продолжается. Очевидно, актуальной она останется и для кредитования.

Несмотря на все «за» и «против» P2P-кредитования, очевидным остается тот факт, что увеличение числа платформ и компаний дает больше возможностей, и это уже большой плюс. Популярность, которую получило P2P за последнее десятилетие, превратило его из неизвестного в адекватное и доступное решение для получения прибыли. А учитывая развитие технологий, возможностей для кредиторов и заемщиков становится все больше, что сулит неплохое будущее этому виду альтернативного кредитования."

Эрик Найман, руководящий партнер инвестиционной компании Capital Times

"Бизнес Р2Р-кредитования развивается давно и пережил разные времена. Поначалу это всегда хорошо для всех сторон. Затем накопление проблемных необслуживаемых кредитов, в том числе из-за мошенничества, вводило этот бизнес в плохие времена.

Успеха достигли те системы Р2Р-кредитования, которые смогли сделать сильные скоринговые модели.

В Украине для развития этого бизнеса проблема аналогичная. Правда, к ней добавляются правовой нигилизм, слабость судебной системы (и особенно исполнительной службы), порождающие хорошую питательную среду для мошенничества."

Марина Руденко, директор по маркетингу Р2Р-компании Advance Finance Alliance (AFA)

Рынок Р2Р-кредитования стал популярным после мирового экономического кризиса, когда бизнес начал искать возможность привлекать кредиты в бизнес быстрее, чем в банках, а люди — получить доходность выше, чем по депозитам. Избегать посредников и сотрудничать напрямую — мировой тренд. Так работает система Uber в перевозках, Airbnb в туристической сфере и Р2Р в мире финансов.

В современном обществе все знают цену рискам и деньгам. Все больше людей задумываются о пассивном доходе. В среде специалистов и бизнесменов огромный запрос на все, что связано с надежным инвестированием своих сбережений. В свою очередь, бизнес ценит время и удобство привлечения денег. Поэтому рынок Р2Р-компаний уверенно растет.

Самое важное в теме Р2Р — различать онлайн Р2Р-платформы беззалогового кредитования и Р2Р-компании, которые работают в защищенном залоговом поле. XXI век предлагает больше вариантов приумножения своих сбережений. Но гнаться за доходностью 100% годовых все так же не стоит.